3C — les sables mouvants de l’électroménager

      Des cinq grands distributeurs d’électroménager en Chine début 2006, trois ont disparu, repris par Gome ou Best Buy (US).

 Sur quoi dès août, Huang Guangyu, patron de Gome (1ère fortune privée du pays) voulait croquer Suning le n°2. Mais la messe est loin d’être dite : Suning a répliqué en multipliant les ouvertures (52 au 1/10) et vient d’afficher un profit annuel de +105%, à 720 M Yuan!

Puis un outsider émerge : le 26/02, 3C déclare l’explosion de son chiffre d’affaires, +673% (à 11,3M$), grâce à sa génération spontanée d’un réseau de 800 magasins. D’acquisitions en accords de coopération, la start-up sans complexe a tapé dans l’oeil des venture-capitalistes new-yorkais. Il faut dire qu’entre-temps, Huang, empêtré dans des projets d’expansion trop ambitieux, perdait l’actionnariat stratégique de Morgan Stanley, et était un instant inquiété par une justice curieuse de l’origine du capital de départ de son empire, 10 ans plus tôt.

Deux conclusions sont envisageables :  [1] immature, ce marché peut encore réserver bien des surprises, [2] en freinant Gome, l’Etat pourrait avoir ainsi prévenu une concentration monopolistique !

Xinhua finance media, un effet boule de neige

Xinhua Finance Media (XFM) entre au Nasdaq de New York le 9/03 tel un météore, devant y ratisser sans efforts 323M$, 2ème cotation chinoise aux USA après Suntech (400M$) 15 mois  auparavant. Filiale de Xinhua Finance Limited, XFM a pour métier l’info financière, et surtout  la publicité.

Il produit 9 programmes comme Fortune China  qu’il vend aux stations et chaînes, atteignant 210M de téléspectateurs et 33M d’auditeurs. Son auditoire est jeune et riche—celui des bobos de Beijing à Shanghai, mais il fournit aussi magazines et journaux financiers, tels Money Journal et l’Economic Observer. Cependant, les trois-quart de ses revenus proviennent de son métier d’agent publicitaire pour 500 média comme Beijing TV. En 2006, son bénéfice net s’est élevé à 3.3M$, sur 59M$ de revenus. En 2007-2008, ses profits nets devraient monter de 60%.

L’avenir est  donc fort rose, avec un marché de la pub en croissance exponentielle (13MM² attendus en 2008 contre 8MM² en 2005) qui fait saliver le boursier américain, entre autres. Car le marché de XFM est captif du fait des lois chinoises, mais aussi de son savoir-faire ésotérique. Quiconque veut investir en ce pays et savoir où, verra en XFM un passage obligé.

NB : Après l’ entrée en boursede sa filiale, Xinhua Finance en conservera 36,7% – bon pour elle !