— L’aciérie Baosteel s’allie (11/03) avec Ba Yi, d’Urumqi, expert en aciers du bâtiment. Union de l’éléphant shanghaïen –22,7Mt- et de la souris du Xinjiang (3Mt), accélérée par la surproduction nationale (45Mt en 2005), et la crise du minerai.

En fait, l’union s’imposa après décembre 2005 quand Mittal, l’ogre indien fit les yeux doux à Ba Yi. L’Etat mit le holà et arrangea l’accord de coopération, prélude au rachat, qui permettra à Baosteel d’atteindre son objectif de 30Mt vers 2008. Ba Yi lui, grâce aux capitaux, marketing et technologie de Baosteel, franchira son marché provincial qu’il contrôle déjà à 75%, pour aller prospecter en Asie Centrale.

Ba Yi offre aussi l’avantage de bonnes réserves de charbon, coke et le minerai (40% des réserves nationales) : intéressante synergie, entre Far-West et Far-East chinois!

NB : cette fusion entre dans le plan nat’l de restructuration, avec bien d’autres mariages en vue, et la fermeture en ’06 des micro-aciéries (moins de 200m²), pour épargner 60Mt de minerai.

— N°1de la houille (6,2% de la production), Shenhua paie 120M² pour 70% de Jinjie, l’électricien et mineur du Shaanxi. Le reste revenant à Luneng (Shandong). Affaire qui augmentera de 9% ses réserves : après développement de sa mine de Shenmu (Shaanxi) en 2010, Jinjie produira 3Mt de charbon et 3,6GW d’électricité par an.

L’intense demande (2,17MMt en 2006) nourrit en 2005 un flux de profits (1,6MM², +75%) et d’investissement (2,2 MM²). Les rachats de 2006 (dont Jinjie), atteindront 2MM² et viseront aussi l’étranger (Russie?).  En même temps, Shenhua va «renforcer la coopération stratégique» avec Anglo-American qui mettait en juin 2005, 650M$ dans 18% de ses parts. La tendance est claire : Shenhua s’internationalise !

NB : Comme dans l’acier, l’Etat accélère la concentration de ses mines, pour que ses 13 bases, dont Shenhua, assurent 78% de la production en 2010  contre 57% à présent. Un regard sur les prix du marché est instructif: libérés en décembre (avant, leur hausse était plafonnée à 8%/an), ils opposent toujours ses acteurs, sur leur niveau en 2006.

Les charbonniers espèrent une hausse de 5% – alors que sur le marché du minerai, Pékin tente d’imposer, hors Chine, la stagnation !