La guerre couvait depuis avril en bourse de HK entre SABMiller et Anheuser-Busch, pour le con trôle d’Hapi (Harbin pijiu), 4ème brasseur chinois.
Le yankee a fini par l’emporter : c’est une 1ère boursière, cette OPA sur une “boîte” chinoise gagnée par un étranger.
Ce qui frappe, est le prix payé pour ces 13 usines (7500 jobs) : les 37,4% de parts coûtent 720M$ (588M€), face aux 555M$ alignés par un rival sud-africain plus proche du marché. Sans compter les 8M$ du fonds de développement créé par Anheuser, au ravissement du pouvoir local. Anheuser s’impose donc “à la poigne”. Mais à ce prix, SAB ne se plaint pas, revendant ses 29% pour 211M$, avec un tiers de profit.
Anheuser passe n°1 national devant SAB, avec 3,4% d’un marché de 6MM$ (23,5MMl), en comptant ses 9% de Tsingtao. Parmi les 4 leaders d’antan, seul Yanjing a résisté à la furia étrangère: riche en cash, proche du pouvoir, le Pékinois veut acheter plutôt que d’être acheté, pour 200M€ en 6 ans, pour augmenter sa capacité de 2/3, à 5MM litres.
NB: les 10 plus grandes brasseries combinent 50% des capacités, face à 500 PME : la concentration a encore de belles années devant elle!
Sommaire N° 22