Suite au rejet d’une demande de sursis de six mois, Narcissus a l’honneur peu enviable (24 avril 2001) d’être le 1^er. groupe rayé de la bourse par la CSRC. Jadis 2^è fabricant chinois de machines à laver (en JV avec Whirlpool), Narcissus collectionnait les dettes depuis 4 ans (57 M$). En 2000, son titre était classé PT (transfert particulier), classe des endettés chroniques dont les actions ne s’échangent que le vendredi.

Une sanction ne vient jamais seule : le 25 avril, la CSRC taxait de 54M$ (!!!) 4 courtiers-conseils cantonais (Xinsheng, Zhongbai, Jinyi et Baiyuan) pour manipulation des parts de York-point-S&T. Au moyen de 627 comptes privés au noir et de 3 comptes société, ils avaient pris le contrôle de Yorkpoint (de 1,52% en octobre 1998, à 85% en janvier 2001) et enchéri le cours du titre (par un tour de passe-passe simulant un vif volume d’échanges). La part passa ainsi de 0,67$ en août 1998 à 15,27$ en février 2000. Les 4 associés en avaient tiré… 54M$! L’amende entraîna la chute du cours de York-point de 3%, à 3,28$. Par ces sanctions, la CSRC entend entamer le nettoyage de la bourse chinoise, «aujourd’hui pire qu’un casino» selon l’économiste Wu Jinglian (cf VdlC n°5/VI), et vise à  shaqixiahou («tuer le poulet pour effrayer le singe») – décourager la fraude en bourse, renforcer la gestion d’entreprise, refroidir un marché qui en a fort besoin. Même en PT, les firmes n’ont pas fait grand chose pour améliorer leurs bilans, et les acheteurs ne se sont pas détournés d’elles, persuadés que les provinces renfloueraient toujours leurs firmes dans la tourmente. Pour que le message passe, d’autres expulsions et sanctions doivent suivre. Mais comme pour illustrer les limites politiques des pouvoirs de la CSRC dans ce nettoyage des écuries d’Augias, 4 des 11 "PT", plus chanceuses que Narcissus, ont obtenu six mois de sursis. En bourse comme ailleurs, tout le monde est égal, et certains le sont plus que d’autres!