Wahaha-Danone -nouveau coup de mégaphone

Rebondissement du feuilleton Danone-Wahaha, qui dure depuis deux ans.

En 2006, Danone dénonçait la création abusive de 39 «vraies-fausses filiales» produisant et vendant pour son compte des yoghourts, eaux et jus de fruits clonés de l’original, causant au groupe français 25M$ de préjudice/mois. En décembre 2007, suite à la médiation de N. Sarkozy, les deux groupes convenaient de geler pour trois mois les poursuites judiciaires réciproques, et de négocier, assistées d’experts-témoins des gouvernements.

Or, voici que durant la session parlementaire, dans le style flamboyant qui lui est propre, Zong Qinghou, le patron de Wahaha (qui est aussi député) dévoile à la presse (9/03) le plan confidentiel offert par Danone : les 39 filiales réintégreraient le groupe, moyennant cession de 40% de leur valeur pour chaque partie, les 20% restants étant cédés en bourse – Danone estimant ces 40% à 7MM$. Zong fait cet aveu, pour déclarer son refus net. Tout en levant un lièvre : dans la perspective d’un tel deal, comment convaincre les milliers d’actionnaires privés (hors-bourse) des filiales illégales, d’accepter la fusion qui lèse leur intérêt?

Médical : le chinois rachète l’américain

Mindray Medical Int’l (Shenzhen), 1er fabricant chinois de matériel médical (3705 employés), vient d’annoncer (11/03) le rachat de la branche « contrôle et diagnostic médical » de Datascope (New Jersey) pour 202M$, soit un peu plus que le chiffre d’affaires de la branche (161,3M$). Datascope est le n°3 mondial de cette industrie-niche, du matériel de chirurgie mobile, d’anesthésie, de monitoring des signes vitaux (électrocardio– /encéphalographes), et d’imagerie médicale, destiné à une clientèle (aux USA) d’hôpitaux de moins de 300 lits. Mais ce chiffre de l’an dernier n’a fait que confirmer un déclin.

La concurrence de firmes émergentes comme Mindray s’avérait toujours plus implacable, ce dernier étant dopé par une main d’oeuvre dix fois moins chère et un marché chinois de la santé en pleine explosion (+61% de dépenses par habitant entre 2000 et 2004, selon Banque Mondiale). Après dix années fastes, Mindray était mur pour investir dans un concurrent, élargir ses parts de marché à l’international. En rachetant l’outil de Datascope, il hérite aussi d’une équipe de R&D (d’un vivier de brevets), d’un réseau de distribution—et d’une image de marque. La vente finale devrait intervenir au 2ème semestre, après accord de l’administration fédérale qui, dans ce cas, ne devrait pas poser de problème : nul risque d’exploitation militaire, et nulle appartenance militaire du repreneur chinois. De plus, Mindray promet de maintenir direction et usine en place.